A Berkshire Hathaway, sob a liderança de Warren Buffett e Charlie Munger, acumulou um portfólio de mais de 700 bilhões de dólares. O segredo do sucesso? Vamos desvendar as estratégias empregadas.
Como a Berkshire Hathaway construiu seu império
Adote a mentalidade de um proprietário
O núcleo da filosofia da Berkshire Hathaway repousa na postura de Warren e Charlie como donos de empresas. O objetivo deles é adquirir negócios inteiros, e quando investem em uma participação parcial, agem como se fossem proprietários totais. A ideia central é que eles não se vêem como meros especuladores de ações, mas como selecionadores de empresas.
A gestão do capital é a chave do sucesso
Warren Buffett considera a gestão do capital a sua principal responsabilidade na Berkshire Hathaway. Portanto, Buffett e Munger mantêm-se distantes das operações diárias das empresas sob seu controle. Além disso, eles direcionam recursos para as subsidiárias e designam os CEOs responsáveis pelas decisões operacionais cotidianas. Como investidor, seu objetivo deve ser identificar empresas geridas por líderes com habilidade comprovada em alocar capital de maneira eficaz.
Apostar no próprio jogo faz diferença
Warren Buffett mantém mais de 99% de sua riqueza investida na Berkshire Hathaway. Isso indica que ele tem um compromisso pessoal em maximizar o valor para os acionistas, já que sua fortuna está diretamente atrelada ao sucesso da empresa.
Mantenha o foco no valor intrínseco
Embora o mercado possa se comportar como uma máquina de votação no curto prazo, no longo prazo, é uma balança que mede o valor. O foco deve estar no crescimento do valor intrínseco das empresas em que você investe. E como se faz isso? A fórmula é simples:
Crescimento do valor intrínseco = crescimento do fluxo de caixa livre por ação + rendimento por dividendos
O Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) é crucial
Investidores de qualidade sempre buscam um ROIC alto e consistente. Buffett tem destacado a importância desse indicador em suas cartas anuais desde a década de 70. O ROIC de uma empresa deve superar seu custo de capital, pois, caso contrário, a empresa estará destruindo valor aos acionistas ao investir para crescer.
Dinheiro é tão vital quanto o oxigênio
Para um negócio, o dinheiro é como o oxigênio para um indivíduo: nunca pensado quando presente, mas profundamente desejado quando ausente. No final do último ano, a Berkshire Hathaway contava com quase 128 bilhões de dólares em caixa. A razão é simples: o império de Warren Buffett se baseia no princípio de que sempre evitarão ações que possam resultar em necessidades desconfortáveis de dinheiro em momentos inoportunos.
Empresas de qualidade são escassas
Existe uma concepção equivocada de que Warren Buffett é um investidor focado apenas em valor. No entanto, ao longo dos anos, Buffett evoluiu de um investidor puro de valor para um investidor de qualidade, graças à influência de Charlie Munger. Isso é evidenciado pelo fato de a Berkshire Hathaway ter mantido empresas excelentes como Geico, Coca-Cola e See’s Candies em seu portfólio por décadas. Empresas de qualidade são um achado raro. Por isso, uma vez que você encontre uma, a hora certa para vender é quase nunca.
Nunca faça previsões econômicas
Fazer previsões econômicas e tentar prever o mercado de ações no curto prazo é um jogo de tolos. No mundo, existem apenas dois tipos de humanos: aqueles que não fazem ideia e aqueles que não sabem que não sabem. Previsões econômicas e de mercado são piores do que inúteis.
Deixe seus vencedores correrem
Peter Lynch uma vez disse que vender seus vencedores e manter seus perdedores é como cortar as flores e regar as ervas daninhas. Esse ensinamento é uma lição valiosa: quando você tem um investimento vencedor, permita que ele continue a prosperar.
Os critérios de aquisição de Warren Buffett
Warren Buffett aplica uma abordagem rigorosa para adquirir empresas inteiras. Os critérios de aquisição podem ser encontrados em suas cartas anuais.
- A empresa deve ter demonstrado poder de lucro consistente.
- A empresa deve obter um alto ROE com pouco endividamento.
- A gestão deve estar em funcionamento (a Berkshire não irá fornecê-la).
- O negócio deve ser simples (invista dentro de seu círculo de competência).
- Um preço justo.
Essas estratégias e princípios da Berkshire Hathaway se tornaram a base para o sucesso contínuo da empresa. Eles são um guia útil para qualquer investidor que deseja aprender com a experiência e sabedoria de dois dos maiores investidores do nosso tempo: Warren Buffett e Charlie Munger.
