Afinal, como encontrar ações subvalorizadas no mercado? É uma pergunta que muitos investidores se fazem, principalmente aqueles que desejam seguir os passos de Warren Buffett. Neste artigo, apresentaremos um passo a passo detalhado para encontrar essas ações, utilizando como base as quatro regras-chave de Buffett.
Como Encontrar Ações Subvalorizadas?
Utilizando um filtro de ações (stock screener)
Primeiramente, é essencial utilizar um filtro de ações para encontrar ações subvalorizadas e agilizar a busca por empresas que provavelmente se encaixam nas quatro regras de Warren Buffett. Pode ser o seu preferido, temos diversas opções no mercado brasileiro. Portanto, aqui vão alguams delas: Trading View e SimplyWallSt
Insira os filtros abaixo no filtro de ações:
Filtro 1: Valor de mercado (Market Cap) = MAIOR que $100M
Por quê? Ações com valor de mercado inferior a $100M provavelmente estão no início de sua vida útil. É improvável que tenham o histórico financeiro necessário para tomar uma decisão informada. Idealmente, muito maior que $100m MC.
Filtro 2: Preço/Lucro (P/L) = MENOR que 15
Por quê? Um P/L de 15 significa que, para cada $15 investidos, você recebe $1 de lucro por ano. Isso equivale a um retorno de 6,7% (sobre o lucro). Quanto mais barato você comprar lucros, mais valor estará obtendo.
Filtro 3: Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) = MAIOR que 10%
Por quê? “O objetivo da administração é alcançar um ROE maior do que o da indústria americana em geral.” Historicamente, o ROE médio tem sido de cerca de 10% a 12% nos EUA e no Reino Unido. Quanto maior o retorno sobre o patrimônio líquido, melhor!
Filtro 4: Dívida/Patrimônio (D/E) = MENOR que 1 (100%)
Por quê? Um índice D/E de 2 significa que a empresa tem duas vezes mais dívidas do que possui em patrimônio. Isso não soa como “pouca ou nenhuma dívida”, conforme coloca Buffett. Um índice D/E inferior a 1 é mais otimizado, pois a empresa possui mais do que deve.
Filtro 5: Crescimento dos lucros em 5 anos = Maior que 0
Por quê? Histórico comprovado de crescimento dos lucros. Garante que a administração está aumentando os lucros. Quanto maior, melhor.
Agora você tem uma lista de empresas de alta qualidade, com potencial para atender às quatro regras de Buffett. Mas você pode melhorar sua lista!
Verifique o histórico da empresa
Você quer ter certeza de que a empresa tem um sólido desempenho passado, pois isso nos dá confiança em:
Regra 1: Perspectivas de longo prazo favoráveis
Regra 2: Equipe de gestão competente
Como fazer isso? Verifique as demonstrações financeiras da empresa nos últimos 10 anos.
Em média, a empresa apresentou:
- CRESCIMENTO da receita?
- CRESCIMENTO do lucro por ação (EPS)?
- CRESCIMENTO do valor patrimonial?
- CRESCIMENTO dos dividendos?
- Alto RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO (ROE)?
- REDUÇÃO da dívida?
Se a empresa não atender a todos os 6 critérios, remova-a da lista. Sua lista está ficando melhor!
Pesquise a empresa!
Regra 1. ENTENDA O NEGÓCIO
Leia o relatório anual da empresa, disponível em seu site.
- Como a empresa GANHA DINHEIRO?
- Que problema seu PRODUTO resolve?
- Quais são os PRINCIPAIS CUSTOS?
- Quem são seus CLIENTES?
- Quem são seus CONCORRENTES?
Se você não entender facilmente os pontos acima, remova a empresa da lista.
Agora você possui uma lista de alta qualidade de empresas que se encaixam nas quatro regras de Warren Buffett:
- Um negócio que entendemos
- Com perspectivas de longo prazo favoráveis
- Operado por pessoas competentes
- Disponível a um preço atraente – SUBVALORIZADO
- Pesquise e acompanhe essas empresas!
Analisando os fundamentos e o setor da empresa
Após a etapa de pesquisa, é importante aprofundar-se na análise dos fundamentos da empresa e no setor em que ela atua. Isso permitirá que você compreenda melhor os fatores que podem afetar seu desempenho e crescimento futuro.
Analise as margens de lucro: As margens de lucro são um indicador importante da eficiência operacional e do poder de precificação de uma empresa. Empresas com margens de lucro consistentemente altas tendem a ter vantagens competitivas em relação aos concorrentes e são mais resilientes em tempos de incerteza econômica.
Avalie a saúde financeira: Certifique-se de que a empresa possui uma posição financeira sólida, com fluxo de caixa positivo, baixos níveis de endividamento e boa liquidez. Isso garantirá que a empresa possa enfrentar desafios e aproveitar oportunidades de crescimento sem se endividar excessivamente.
Estude o setor e a concorrência: Conhecer o setor em que a empresa atua e seus principais concorrentes é crucial para entender as perspectivas de crescimento e as ameaças potenciais. Identifique as tendências do setor e as mudanças tecnológicas que possam afetar a demanda pelos produtos ou serviços da empresa. Além disso, compare a empresa com seus concorrentes em termos de participação de mercado, crescimento de receita e margens de lucro.
Avaliando a qualidade da gestão
Uma equipe de gestão competente e ética é um dos fatores mais importantes para o sucesso a longo prazo de uma empresa. Portanto, é fundamental avaliar a qualidade da gestão antes de investir em uma ação.
Examine o histórico da equipe de gestão: Pesquise o histórico dos principais executivos da empresa, incluindo sua experiência, educação e realizações anteriores. Verifique se eles têm um histórico comprovado de sucesso e se estão comprometidos com o crescimento sustentável e a geração de valor para os acionistas.
Análise da remuneração dos executivos: A remuneração dos executivos deve estar alinhada aos interesses dos acionistas. Isso significa que os executivos devem ser recompensados com base no desempenho da empresa e no retorno aos acionistas, em vez de simplesmente receber salários e bônus generosos.
Avalie a governança corporativa: A governança corporativa é um conjunto de regras, práticas e processos pelos quais uma empresa é dirigida e controlada. Uma boa governança corporativa garante que a empresa seja administrada de maneira responsável e ética, protegendo os interesses dos acionistas e outras partes interessadas.
Acompanhamento e revisão do portfólio
Investir em ações subvalorizadas é, afinal, apenas uma parte da estratégia de investimento. Ademais, é igualmente importante acompanhar e revisar regularmente o desempenho das ações em seu portfólio. Isso, certamente, ajudará você a identificar rapidamente quaisquer mudanças nas perspectivas da empresa e tomar decisões informadas sobre a manutenção, venda ou compra de ações adicionais.
Primeiramente, monitore o desempenho financeiro: Acompanhe regularmente as demonstrações financeiras e os relatórios trimestrais das empresas em seu portfólio para verificar se elas continuam a apresentar um bom desempenho e a cumprir suas metas de crescimento.
Em seguida, fique atento às notícias e eventos do setor: Esteja sempre atualizado sobre as notícias e eventos relevantes que possam afetar a empresa e seu setor, como fusões e aquisições, mudanças regulatórias e avanços tecnológicos. Inesperadamente, essas informações podem ter um impacto significativo nas perspectivas de uma empresa e, consequentemente, no valor de suas ações.
Posteriormente, reequilibre seu portfólio periodicamente: O reequilíbrio do portfólio é um processo de ajuste das alocações de ativos em seu portfólio para manter um nível desejado de risco e retorno. À medida que o valor das ações em seu portfólio muda, você pode precisar vender algumas ações e comprar outras para manter a diversificação adequada e o equilíbrio de risco.
Por fim, mantenha a disciplina e a paciência: Investir em ações subvalorizadas geralmente envolve a estratégia de “buy and hold” (comprar e manter), o que significa que você deve ser paciente para encontrar e manter ações subvalorizadas por um longo período para obter os melhores retornos. Todavia, não se deixe influenciar pelas emoções ou por movimentos de curto prazo no mercado e mantenha-se fiel à sua estratégia de investimento.
Conclusão
Encontrar ações subvalorizadas e investir com base nas regras de Warren Buffett pode ser um caminho eficaz para obter sucesso no mercado de ações. No entanto, é importante lembrar que a pesquisa, análise e acompanhamento contínuos são fundamentais para garantir que você tome decisões de investimento informadas e baseadas em fundamentos sólidos.
Aprofundar-se nos fundamentos da empresa, avaliar a qualidade da gestão, compreender o setor e seus concorrentes, e acompanhar regularmente o desempenho das ações são práticas essenciais para qualquer investidor que deseje seguir a abordagem de investimento de Warren Buffett.
Além disso, manter a disciplina e a paciência ao longo do tempo e diversificar seu portfólio são aspectos cruciais para mitigar os riscos e alcançar retornos consistentes a longo prazo. Ao seguir estas etapas e adotar uma abordagem cuidadosa e fundamentada, você estará bem posicionado para identificar oportunidades de investimento promissoras e gerar valor para seu portfólio.
