Warren Buffett é uma personalidade muito conhecida no mundo dos negócios e dos investimentos, portanto suas lições são de extrema importância para o investidor. Seu desempenho como CEO da Berkshire Hathaway é surpreendente e deve ser estudado por qualquer pessoa interessada nessas áreas. A empresa cresceu a uma taxa anual composta de 19,8% entre 1965 e 2022, o que representa o dobro do ganho anual do S&P 500 com dividendos reinvestidos. Isso resultou em um aumento total de valor de 3,7 milhões % em comparação com os 24.708% do S&P 500 no mesmo período.
Além disso, Buffett escreve uma carta anual aos acionistas que é cheia de informações valiosas e sabedoria. Em sua carta mais recente, ele compartilhou três lições que valem a pena serem destacadas.
Lições de Warren Buffett
Erros de investimento e a destruição criativa do capitalismo
Buffett destaca que ele e Charlie não são escolhedores de ações, mas escolhedores de empresas. Essa distinção é importante, pois é nela que eles obtêm sua vantagem de longo prazo. No entanto, isso não significa que eles não cometam erros. Buffett admite que ao longo dos anos, ele cometeu muitos erros. Como resultado, sua extensa coleção de empresas é composta por algumas empresas com características econômicas verdadeiramente extraordinárias, muitas que desfrutam de boas características econômicas e um grande grupo que é marginal.
O capitalismo tem dois lados: criação e destruição. É um sistema que cria uma pilha cada vez maior de perdedores enquanto entrega um fluxo constante de produtos e serviços aprimorados. Esse fenômeno é chamado de destruição criativa. É um princípio vital que os investidores devem entender. Mesmo que você tenha uma ótima empresa hoje, ela pode perder sua vantagem competitiva e desaparecer amanhã. Essa é a natureza do jogo, o que torna difícil evitar erros de investimento.
Buffett reconhece que, em 58 anos de gerenciamento da Berkshire, a maioria de suas decisões de alocação de capital foi medíocre. Ainda assim, a empresa obteve resultados satisfatórios graças a cerca de uma dúzia de decisões realmente boas que eles tomaram ao longo dos anos.
O poder do aumento a longo prazo dos dividendos
Warren Buffett chama isso de “segredo do sucesso” e isso é uma de suas principais lições. Em sua carta, ele fala sobre o poder do aumento dos dividendos a longo prazo. Ele dá o exemplo da Coca-Cola, uma empresa na qual a Berkshire investiu em 1988. Em 1994, a Berkshire completou a compra de 400 milhões de ações da empresa por US$ 1,3 bilhão. Naquele ano, a Berkshire recebeu US$ 75 milhões em dividendos da Coca-Cola. Portanto, o dividendo anual recebido da empresa tem um aumento e ficou em US$ 704 milhões. Além disso, o preço das ações da Coca-Cola subiu constantemente, aumentando ainda mais o retorno total da Berkshire em seu investimento.
Disciplina dos dividendos
Por fim, a terceira lição do novo relatório anual de Buffett é sobre a disciplina de dividendos. Ele enfatiza que a Berkshire Hathaway é uma das maiores acionistas de várias empresas americanas e, portanto, recebe muitos dividendos anualmente. Buffett acredita que os investidores de dividendos devem focar não apenas na taxa de dividendos, mas também na capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa livre. Ele explica que, se uma empresa não puder manter ou aumentar seu fluxo de caixa livre, ela não será capaz de sustentar seus dividendos no longo prazo.
Buffett também compartilha suas opiniões sobre a política de dividendos da Berkshire Hathaway. Ele diz que, embora a empresa tenha um grande fluxo de caixa livre, eles preferem reinvestir a maior parte dele em suas empresas existentes ou em novas aquisições em vez de distribuir dividendos aos acionistas. Buffett acredita que essa abordagem levará a um crescimento ainda maior no longo prazo.
Conclusão
Warren Buffett é um dos maiores investidores de todos os tempos, suas lições são importantes para qualquer investidor, e seu desempenho à frente da Berkshire Hathaway é verdadeiramente impressionante. Em seu novo relatório anual, Buffett compartilha três lições valiosas para investidores.
A primeira lição é sobre a destruição criativa do capitalismo e a importância de escolher empresas com vantagens competitivas duradouras. A segunda lição é sobre o poder de investir em empresas vencedoras a longo prazo e permitir que o poder dos juros compostos faça seu trabalho. A terceira lição é sobre a disciplina de dividendos e a importância de escolher empresas com forte geração de fluxo de caixa livre.
Como investidores, podemos aprender muito com a filosofia de investimento de Buffett e aplicar essas lições em nossas próprias estratégias de investimento. É importante lembrar que o investimento é um jogo de longo prazo e que precisamos ter paciência e disciplina para colher os maiores retornos.
